🧬 올릭스, RNA 치료제의 새 물결을 열다 (1부)

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– 글로벌 1조 딜의 비밀과 향후 주가 흐름까지

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🔍 이 기업, 도대체 뭐하는 회사야?

올릭스는 RNAi(유전자 침묵) 기반 신약 플랫폼을 갖춘 바이오 기업이에요. 쉽게 말해서, 우리 몸속에서 병을 만드는 잘못된 단백질이 아예 만들어지지 않도록 "원천 차단"하는 기술을 갖고 있는 겁니다.

기존 치료제들은 대부분 만들어진 단백질을 잡거나 억제하는 식이라면, RNAi는 그 단백질이 나오기도 전에 막아버리는 거죠. 이걸 ‘수도꼭지를 잠그는 방식’이라고 표현하더군요.

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💡 핵심은 ‘GalNAc’과 ‘비대칭 siRNA’

올릭스가 주목받는 이유는 크게 두 가지 기술입니다.

① GalNAc (갈낙) 플랫폼

이건 간세포만을 타겟으로 약을 넣는 방법입니다.
→ "간에만 정확히 들어가서 작용"
→ 심혈관, 당뇨, 비만 등 간이 중요한 질병에 특히 효과적
→ 미국 릴리(Lilly)도 이 기술에 반해 1조 원 넘는 계약 체결

② 비대칭 siRNA

경쟁사들은 양쪽 가닥이 같은 ‘대칭형’을 쓰지만, 올릭스는 한쪽을 짧게 줄여서 부작용을 줄이고 효율을 높이는 기술을 보유
→ ‘특허 침해 없이 독자적인 개발 가능’

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🔬 왜 릴리가 1조 원 넘게 베팅했나?

릴리는 올릭스의 핵심 후보물질 OLX702A에 꽂혔습니다.
이 약물은 ‘MARC1’이라는 유전자를 타깃으로 하는 비만 + 간질환(MASH/NASH) 치료제예요.

📌 MARC1이란?

• 간 섬유화를 유발하는 유전자
• 이 유전자가 줄어들면 간 수치, 콜레스테롤, 심지어 사망률까지 낮아짐
• GWAS(유전체 연구)에서도 검증된 타겟 → 임상 성공률이 2.6배 높음

📌 OLX702A의 실험 결과는?

• 1회 투여로 최대 8개월 이상 지속 효과
• 간지방 70% 감소 → 기존 치료제(50% 수준)보다 우월
• 체중감소 효과도 보여줌 → GLP-1 계열 치료제와 병용 가능성
• 향후 간경화·비만·심혈관 질환으로 적응증 확장 가능

👉 릴리는 이 약물이 단순 MASH 치료제가 아닌, 블록버스터 가능성 있는 게임 체인저로 보고 있어요.

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🧠 투자자 입장에서 가장 중요한 포인트는?

✅ 1. 기술이전 대박 → 실질 매출화 시작

릴리와의 기술이전 계약은 단순히 계약금만 받은 게 아닙니다.
→ 임상 1상은 올릭스가, 2상부터는 릴리가 책임
→ 향후 진행 상황에 따라 수백억~수천억 규모의 마일스톤 수취 가능

✅ 2. 플랫폼 확장성 → 추가 계약 기대감

• GalNAc 외에도 피부·탈모·눈(황반변성, 안구건조증) 플랫폼까지 보유
• 글로벌 빅파마들과 추가 공동연구 계약 논의 중
• 실제로 탈모 치료제도 곧 L/O(라이선스아웃) 임박

✅ 3. 현금흐름 흑자전환 예상

• R&D에 집중하는 구조지만, 비용 절감 + 기술이전 수익으로
  → 2025년 창사 이래 첫 영업이익 흑자 전환 가능성
• 2026년은 흑자 확대 기대

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📉 주가 전망, 어떻게 봐야 할까?

🧭 1. 주가의 핵심 변수는 PoC 확보

‘PoC’란 사람에게도 효능이 있다는 초기 증거예요.
→ 이 PoC를 확보하면 기술이전 금액이 몇 배 이상 커집니다.
→ OLX702A는 이미 초기 데이터로 릴리의 선택을 받았고,
내년 상반기 MAD(다회 투여 데이터) 확보 예정이에요.

🧭 2. **301A (황반변성 치료제)**도 주목

• GA(건성 황반변성) → 유일하게 시력 개선 데이터 확보
• 향후 안구건조증까지 적응증 확장 → 시장 잠재력 큼
• PoC 후 고가 기술이전 or 자체 임상 가능성도 있음

🧭 3. 단기 주가 = 이벤트 모멘텀

• 공동연구 파트너 발표
• 탈모치료제 L/O 뉴스
• 301A 임상 1상 결과 발표
  → 이런 뉴스들은 단기 급등 트리거가 될 수 있어요.

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✨ 투자자에게 드리는 한마디

“모두가 잊고 있던 시기에 기술을 축적한 기업,
이제는 세계 무대에서 그 기술의 가치를 입증할 시간입니다.”

올릭스는 단순한 바이오 개발사가 아닙니다.
**시장에서 요구하는 타깃을 정확히 겨냥하고,
글로벌 파트너와 실질 계약을 만들어낸 ‘실행력 있는 기업’**입니다.

단기 급등을 쫓기보다, 기술과 수익화를 함께 바라볼 수 있는 투자자에게
이 기업은 충분히 보답할 가능성이 있습니다.

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❓Q&A 요약 

질문	답변
릴리 딜 이후 추가 수익 가능성?	듀얼 타겟 플랫폼 적용 시 추가 계약 조건 포함
탈모 치료제는 언제 L/O?	현재 논의 중이며 곧 윤곽 나올 예정
현금흐름은 안정적인가?	2025년 흑자 전환 예상, 2026년 더 양호
황반변성 치료제 효력은?	시력 개선 데이터 확보, 시총 1조 이상 시장에서 경쟁력 충분
추가 협업 계획은?	피부·모발 공동 연구 진행 중, L/O 및 확장 기대